随着全球后疫情时代经济的逐步向好，国内铝价一路飙升，上周竟破2万元大关，刷新了铝价13年来新高。有人说，熬了几年的电解铝企业终于熬出头了。然而，当铝价狂飙至2万元/吨时，我们必须开始思考，在所有追捧与喧嚣后，一切终将返璞归真、回归理性。
铝价是时候该“刹车”了！
反观去年以来的铝价走向，无论是经济复苏、宽松的货币政策，还是产能“天花板”和“双碳”热点的助推，在不到一年的时间中，电解铝企业从逐步扭亏为赢，到盈利最高达7000元/吨，甚至超过吨铝建设成本。我们扪心自问，有哪个原材料产业有如此之大的利润？
历史告诉我们，市场的暴利是不可持续的，且暴利过后必然是反噬其身。
首先，有色金属是典型的周期性行业，价格阶段性的上涨确实会刺激更多的供应、改善短缺，但从大环境来看，与2008年之后的牛市相比，中国已经从高速发展阶段转向高质量发展阶段，彼时的高速增长已难再现。更何况有色金属作为国民经济发展的支柱型产业，我们何曾一本万利？薄利多销才是产业发展的本源。
其次，原材料大幅上涨必然会向消费端和成本端传导。就在几天前，可口可乐涨价和特斯拉宣布第二次涨价都指向一大矛头——原材料价格大幅上涨。原材料作为所有产业最基础的生产资料，其价格上涨，就意味着从供应链的源头开始提升成本，这一定带来产业链各个行业的成本上升，连锁反应后，终会传递到终端市场，最后影响消费和成本。
再次，钢铁行业已经为铝行业敲响警钟，调整和取消关税等政策必然会加速价格下行。国常会发出的信号我们不容忽视，一但铝价持续上涨，国家相关调控政策出台，资本在有色金属层面的异常活动表现将不会持续，这一定会带来价格的大起大落，也势必会透支未来行情，对产业链上下游带来全面影响，更会让行业和企业的生产经营产生一定风险，给国民经济发展、产业健康发展带来不利影响。
最后，当前许多媒体和机构过于强调碳达峰、碳中和，将碳排放受限和新能源领域将带来的金属需求增长这些概念放大化，却忽视了消费基本面并无显著增长、传统领域对铝应用需求减速的现状。这一切都拔高了市场对铝价的认知和预期。
